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行为金融学是啥东西,如何学以致用?

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发表于 2017-10-12 16:50 | 显示全部楼层 |阅读模式

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行为金融学是啥东西,如何学以致用?2017-10-11 18:19:57 和讯名家






    本文首发于微信公众号:凯恩斯。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
  很明显,知识不是越多越好,更有甚者,知识之间会产生认识冲突。就比如投资人,心中两个声音,一个魔鬼,一个天使。一个声音说:要理性,不要上当,上涨一定是庄家的阴谋,而另一个声音在说:牛市来了,热门板块,5G和新能源汽车能够扶摇直上。
  理性的知识经常指导人们见好就收,比如诺贝尔经济学奖新秀,塞勒,作为一个行为金融学的专家他总是能揭开华尔街的阴谋,华尔街穷极一切手段引你上钩。但是你知道这个知识并没有什么用。这就如同小朋友走路的时候,爸爸妈妈在旁边训斥,小心点,要撞到了。
  投资领域的确充满了各种阴谋和诱惑,因为这是个名利场,你心态纯良,说话幽默都抵不过利润。
  而在另一方面,塞勒本人其实一直参与其中,追随市场的非理性,然而在投资界研究非理性的,应该是索罗斯比塞勒研究较早,索罗斯的《金融炼金术》一书中就是详细阐述了反身性,从而用一个哲学词汇概括了趋势。而在这之前,各种技术分析,道式等,其实质都是在研究行为金融学。
  技术分析的本质就是人类基于非理性而产生的一致性导致的价格单向波动。有一句索罗斯的名言:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”你看,在知道非理性阴谋的前提下,很多人选择的是了解和投身其中。

  天使和魔鬼从其一,若是遵从了技术趋势的逻辑,那么你应该从一而终,在技术到达卖出的条件时,坚决卖出,然而在突破之后,又高价买回来,这是趋势投资者的常态,切记不可由于股价涨跌而在趋势投资者和价值投资者之间随意切换,如果失去了纪律,你之前的买入逻辑和分析都变得多余,而错误会很快降临。因为趋势制造者本身就是阴谋,你要通过勤奋和阴谋赛跑。
  但是,话又说回来,另一回事的思路和做法则完全不同,诸如在今年年初就买入了5G和新能源汽车的投资人,基于的逻辑是长期性的,5G必然要到来,需求在明年和后年井喷,而新能源汽车必然替代传统能源,虽然如今争议不断,但总会习惯,基于这些理由,再基于你在底部时期拉开了足够的安全距离,为什么不继续持有呢?即有阴谋,让他们玩去。
  同样的道理适合在年初低位买了科大讯飞(002230,股吧)的投资人,还有包括早期投资京东方A之类股票的投资人,理由尚未消散,在资金充裕的前提下,阴谋无法和时间赛跑。
  投机者未必都是输给了华尔街,也会输给巴菲特,关键是,无论是华尔街还是巴菲特,他们只是遵循一种原则,他们其实很熟悉另一种规则,但是中途转换成本太大。
  诺贝尔做出了选择,未来趋势投资者将更加茂盛,收割者的天平会倾向于价值投资者。至于你的投资要不要收获,先理性的定位自己,才可以做出最终的决定。
  5G和新能源汽车对于长期投资人,回调只是插曲,而对于趋势投资者,要学会进退,敢买敢卖。当然在这两者之间,有一个平衡态的投资方式,那就是定投,在感觉高了又机不可失的时候少量定投,在感觉便宜前景又好却跌跌不休的时候适量定投,你会发现即使是买ETF,长期盈利也并不困难。





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发表于 2017-10-12 17:36 | 显示全部楼层
石头、剪刀、布,你把它用在投资上就叫行为金融学

点评

有创意,言简意赅。  发表于 2017-10-12 18:21
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发表于 2017-10-12 17:37 | 显示全部楼层
本帖最后由 纵横书生 于 2017-10-12 17:43 编辑

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发表于 2017-10-12 19:19 | 显示全部楼层
:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”
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