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桂浩明:2800点不是今年终点

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发表于 2009-6-13 12:43 | 显示全部楼层 |阅读模式

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桂浩明:2800点不是今年终点
  桂浩明
  申银万国研究所市场研究总监
  2800点得而复失,还是很令人思考的事件。
  应该说,IPO行将恢复的消息,对股市下跌是有很大影响的。当管理层正式公布了有关IPO的文件,实际上也就是表明了只要一些并不复杂的技术问题被解决,IPO随时可以进行。预期压力变成了实际压力,影响不小。特别是当市场还在担心大盘新股会在IPO恢复以后率先推出时,哪怕是最坚决的多头也会产生犹豫。
  另外,从刚公布的5月份经济运行数据来说,与部分投资者的乐观想象,还是有不小距离,反映在股市上,也会导致行情走势受到抑制。
  还有一个不得不提的因素是,股市自5月底以来的上涨,本身就是缺乏坚实基础的,行情走势也偏于激进。特别是大盘蓝筹股的刻意上涨,撬动了指数,但并没有能够真正调动人气,效果也未必会很好。其实,今年以来,股市基本上是每涨200点都会有一次比较明显的调整,而现在大盘在2800点附近展开整理,也不奇怪。
  股市在2800点做了"一日游"后下跌了,这个点位的得而复失,提示了这样几点:1. 股市的上涨是有节奏的,即便是它呈现出非常强势的行情,也会要调整。那种认为冲上2800点以后可以直接摸高3000点的想法,显然是错判了大势。2. 对于新股发行这样的事件,轻率地认为对行情走势不会产生大的影响,以为其所带来的资金供求变化无关紧要,实际上也是不符合事实的。3. 周边市场的上涨,是近期沪深股市上行的一个重要外围因素,但沪深股市的运行环境与海外股市尽管存在联动,但又是有限度的。不能简单地认为海外市场能够这样涨,沪深股市也一定不会差。4. 尽管大家对中国经济增长的前景都是看好的,但毕竟这更多是建立在预期的基础上,对实体经济运行中所遇到的困难,还是要有足够的认识。如果掉以轻心,对市场走势盲目乐观,那么只能导致操作上的失误。2800点的得而复失,实际上就反映了市场行情演绎超越了基本面以后所遇到的问题。
  应该说,股市在冲击整数关位时,出现调整的概率很大。问题在于,只要市场所处的基本面不变,上市公司的效益还能够得到提高,那么股市现在所展开的调整,不但幅度有限,而且也是有利于后市更为稳健地运行。实际上即便IPO真的恢复了,如果是平稳而有节奏地进行,那么就大的方面来说,对行情还是会有一定的正面影响的。所以,投资者对现在的调整也不必过于担心,重要的是如何采取理性的态度来对待调整。不管怎么说,2800点不会是今年行情的终点。
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