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平安入股深发展五大疑问破解 股市基市或均受益

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发表于 2009-6-15 08:14 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

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平安入股深发展五大疑问破解 股市基市或均受益
  上周一开始停牌的中国平安(601318)与深发展(000001)今日双双复牌。若中国平安成功收购深发展不超过30%股权,其将在深发展18个董事席位中拥有5席。
  中国平安与深发展高管昨天分别举行新闻发布会,就中国平安收购深发展的细节,以及未来安排等焦点问题一一作出说明。
  纽曼:深发展管理层暂不改变
  深发展昨天举办新闻发布会介绍平安入股事宜。深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼在会上表示,深发展现有的管理层不会发生改变。
  纽曼表示,目前没有计划和协议来改变现有的管理团队。纽曼称平安的领导人私下透露,他们对深发展现有的管理层和员工,包括总行和分行的员工都非常得尊重。他们董事参与银行的经营以后,也会非常重视保持银行的稳定。
  纽曼也表示,随着时间的推移,不能排除可能会有一些变化。他表示,每一个组织都会有一些变化,但现在并没有什么特别的时间表,要做出什么变化。纽曼表示期待平安的董事在董事会运行之后会给董事会提供非常好的意见和决策基础,并且希望能和平安达成一个相互合作的协议。
  交易何时完成?
  根据6月12日晚中国平安发布的公告,中国平安将以每股18.26元的价格,认购深发展非公开发行的3.70亿至5.85亿股的股份;同时,中国平安以每股22元或者等值H股收购新桥投资所持深发展16.76%的股权。中国平安将取代新桥成为深发展第一大股东。
  深发展董事长纽曼昨天就这桩A股有史以来上市公司之间最大的收购案指出:"所有这些交易都需要得到监管机构的批准,现在非常难预测这一交易会花多长的时间。"他同时透露,深发展将就此事在两周以后提交股东大会审批,与新桥的交易将取决于今年8月份平安股东大会的批准。
  平安集团执行董事、总经理张子欣则强调,首先是股东大会要开完,正式的报批审批有一个过程。
  就中国平安定向增发H股的时间表,张子欣称,由于目前新桥尚未确定是以现金方式还是1:1.74的平安H股换深发展股权,因此中国平安对定向增发H股未有明确时间表,"目前也没有任何计划"。中国平安是否计划超购?
  根据中国平安与深发展的协议,两次交易完成后,中国平安将持有深发展不超过30%的股票。
  然而目前,中国平安持有深发展4.68%的股权,以深发展增发最高5.85亿股计算,中国平安在完成增发收购以及与新桥的股权交易后,将直接、间接持有深发展12.507亿股,占其增发后总股本(36.9亿股)的33.89%,超过30%的持股上限。
  中国平安是减少增发收购股份还是在二级市场减持深发展?张子欣说:"因为交易本身完成交割在时间上不能确定,因此还要看具体的交割时间、手上持股的总量,最后决定如何安排,不管是低于30%还是高于30%都需要做安排。目前,我们构想还是保持在30%以下。"
  纽曼透露,平安在深发展投资的全部是现金,大约在67亿到107亿元之间。因为平安入股深发展有一个30%的限制,中国平安将会跟证监会进行讨论(豁免权)。如果证监会条例允许,中国平安很愿意做出100亿元投资。
  深发展是否彻底被"吞并"?
  另一焦点问题是深发展与中国平安旗下平安银行的整合。
  按照平安银行发展路线,其拓展主要通过收购进行。2003年,中国平安与汇丰银行联合收购福建亚洲银行,2006年中国平安又收购了深圳商业银行,成为其最大股东并将其更名为平安银行。只拥有30%深发展股权的中国平安,是否计划继续"吃"下深发展股份,将其整合纳入平安银行体系?
  纽曼给出的回答是:"在现有监管条例下,平安和深发展必须以两个独立的公司进行运行,但双方可以以一种协议的方式促成各种形式的合作。"
  张子欣再三表示,目前中国平安在与深发展的相关股权协议中,仅涉及到30%股权内容,突破30%的股权不在已有协议范围内。他同时表示:"在一定合作基础上,未来会不会有更进一步、更深入合作机会,这个也是未来比较长远的、值得探讨的议题。"
  纽曼的说法是,按照证监会的规定,任何战略性定向募集的投资者都会有36个月股份锁定期。中国平安在锁定期结束后,并没有作出额外锁定承诺,但中国平安现在的意图是想成为"真正的、非常长期性的战略投资者"。
  在有记者问中国平安是否将通过逐步收购深发展股份,对深发展进行类似于"盐湖钾肥"似的整合时,张子欣笑了。他开玩笑说,"这是个不错的建议,但目前中国平安的交易将按照公布的进行,首先做好这一步。"
  如何避免同业竞争?
  平安银行与深发展同样的业务方向,是否存在同业竞争,从而对中国平安和深发展股东利益带来影响?
  从区域来看,目前深发展至少有14个城市为平安银行业务尚未覆盖到的,平安银行未来的市场拓展是否将回避这些城市?
  平安集团首席金融业务执行官理查德·杰克逊强调,两家银行目前都会进行自己的机构拓展计划,在审批的各环节都清晰之后,双方再决定一些细节,"目前按照各自计划进行"。
  纽曼则透露:"一种可能性是合并一些营业网点,但这只是一种可能性,不是唯一的可能性。我们提交的监管报告对这一点确切的描述是,在将来某个时段我们再进行讨论。"
  而业务范围上,中国平安与深发展需要商讨的细节也很多,双方在信用卡业务上的表述似乎有点分歧。
  理查德称,从商业角度来看,两家银行的定位并不同,深发展的贸易融资特别是供应链融资比较多,其应收账款中的贸易业务占比比较大,深发展的贸易融资获得了市场认可,也是其市场定位;而对平安银行来说,致力于零售业务和信用卡业务,但贸易融资不强,两家银行的定位不同,同业竞争问题更容易解决。
  纽曼说:"我们计划不断发展公司银行和零售银行业务,我们将会发展信用卡业务、贸易融资业务、汽车融资业务,这些都不会有任何改变。"
  深发展董事长何去何从?
  中国平安成为深发展股东后,深发展的现有资源(尤其是人力资源)将如何整合?深发展现任董事长纽曼未来将何去何从?
  张子欣反复强调,中国平安对深发展的管理参与,主要在董事会层面,中国平安希望通过这一参与,促进深发展和平安集团各方面的合作。
  纽曼说得更具体,新桥目前在深发展15人的董事会当中,只占4个席位,"同时他们也会参与银行日常的管理工作"。在中国平安成功入主后,深发展的董事会人数将增加到18人,其中6位将是独立董事(1名来自平安提名),另外5位董事将来自中国平安。
  纽曼透露,2010年12月底深发展董事会将换届,深发展的现任董事正常任期都将在2010年12月底到期。
  对于自己的去留,纽曼说:"我现在没有什么确切的计划,我并没有一开始就预计到要在中国待四年,但我非常喜欢我待在中国的时间。我爱中国!"(东方早报)
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