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ZT戴维斯双击

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发表于 2013-3-26 20:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

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评:银行最有可能被双击,而医药等大众热门股肯定顶多是单击(无法享受PE的放大)。
  双击及其幅度,取决于你和市场先生的分歧有多大,谁更正确。
阿笨按:
戴维斯“双击”实际上就是格雷厄姆的安全边际理论、费雪的成长股理论、芒格的绩优股理论等三者的综合,即等待“好的时机”以“好的价格”买入“好的股票”,实现完美一击,然后耐心持有,坐收上市公司和“市场先生”的双重馈赠。
一、基本公式介绍
根据基础定价公式股价=市盈率×每股收益=PE×EPS
股价变动由市盈率PE和每股收益EPS决定,戴维斯(从1947年开始投入的5万美金到9-10亿美金,年复利23%左右)将PE和EPS同步变动为双击——
其逻辑是:
当市场低迷时,PE和EPS都在下滑,都处于低位,乘数效应使股价剧烈下滑;
当市场好转后,PE和EPS都在增长,其乘积就使股价出现了急剧的变动
这就是“戴维斯双击”理论(换句话是熊市中,股价下跌超过业绩下滑,牛市中股价上涨超过业绩增长)
戴维斯坚持的操作很简单,以10PE买入每年增长10-15%的公司,五年后市场会给这公司更高的预期,便会以13甚至15PE卖出,此时戴维斯卖出,其获利率是相当可观的。
相反,很多人以30PE买入期望每年增长30%以上的所谓成长股,六年后的获利率只有前者的一半不到。因为在成熟的经济体,期望一个公司每年保持30%以上的净利润增长率,以摊薄其PE水平的难度是很大的。
   EPS:1   1.2   1.4    1.6   1.8   2.5   3.5    5
10倍PE:10   12   14     16    18 (此时的价格很可能在12元)  转折
20倍PE:                             50    70   100

阿笨注:
我们也可以对其进行细分:
一个是成长股的戴维斯双击效应——
介入时期趁早(拐点期),股价不要过高;拐点期介入,PE可能会高点,但是随着业绩改善,PE会有所降低,然后,随后市场激活成长预期之后,PE预期再次被打开(阿笨注:需要特别注意的是,买进的时机是在PE很低之时;当PE>30倍时,已经失去了双击的意义),这时候体现出“双击”效应,威力惊人;
另一个是 “戴维斯双击”理论,本身所选取的股应该为绩优“白马股”,市场公认有确定的成长性的股票,不需要费尽心思寻找黑马。

二、10年100倍的传奇
(1)100=10×10=(4×[size=+0]2.5×(3.33×3)
意思是
a.一轮牛市只需要操作1-2只股票,就可以完成一轮牛市10倍;
b.2轮牛市10×10倍的目标。

c.一辈子有2-3只好股足已。

d.10
年百倍,并非指一个股持有10年。

e.高手也可以简化成:一辈子2只股,(1*10)X(1*10);4只股,(2*5)X(2*5);
有时候不是我们太蠢,也不是我们运气不好,是我们太浮躁,只是不相信这样的规律而已;
阿笨注:
中国股市每5-8年一个牛熊转换,一轮牛市相隔5年,如果做到获利10倍,那么2个牛市的时间就是10年,2个牛市获利10×10=100倍。
当然,前提条件是一个牛市获利出局后,需要耐心等待大熊的到来,等待下一次检便宜货的机会。
(2)单独提醒,不要被“双击”乐昏了头,在牛市中或者成长末期,要极其警惕“双杀”,所以,一定要搞清楚介入时机;



(作者:投资是一种生活)





发表于 2018-1-3 17:16 来自手机 | 显示全部楼层
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