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[转载]投资者的三个悲剧性错误(外一篇)

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发表于 2017-11-15 16:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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投资者的三个悲剧性错误
英国金融时报  蒂姆

  典型投资者的投资表现远远不如典型投资领域的整体表现。这不只是因为钱全被华尔街和伦敦金融城赚走了,尽管这肯定是原因之一。(1940年,作家弗雷德施韦德在《客户的游艇在哪儿?》一书中,邀我们就所有经纪人和银行家挨着曼哈顿下城停泊的游艇展开思考。)
  如果投资者的悲剧全都是其他人的错误造成的,那它就算不上什么悲剧。并非是造化弄人,而是我们自己的错误:我们没有跑赢市场,是因为我们犯错了。
  第一个悲剧性错误是,过于频繁地买卖。
  2000年,布拉德巴贝尔和特伦斯攠迪恩研究了在一家大型折扣经纪商开户的6.5万名散户投资者的交易行为。巴贝尔和奥迪恩研究的是上世纪90年代初(投资者的幸福时期),发现尽管反映美国股市的一项指数在一年内上涨了17.9%,但交易最为活跃的投资者同期收益率仅为11.4%——经过若干年的复合计算之后,这一本已巨大的差距还会急剧拉大。
  第二个悲剧性错误是,我们往往会高买低卖。
  投资游戏的目的可不是要高买低卖。投资者自我欺骗的过程是这样的:你投入股市1万美元,市场很快上涨一倍,你有了2万美元。事情这么顺利让你如此开心,于是加倍投资,又投入2万美元。现在市场跌回最初的水平,你痛定思痛,将股票卖掉一半,获得1万美元现金。市场很快再次翻倍,这样你在总计投资3万美元之后,有1万美元现金和2万美元的股票,市场在经历过山车式的震荡后上涨了100%,但不知怎么的,你1分钱也没赚到。
  第三个:奥迪恩还在1998年展示了,投资者往往会卖掉上涨的股票,而持有亏损的股票,尽管从税收激励看应该进行相反的操作。
  明白了原因,解决办法也就呼之欲出了:定期、自动投资于单调乏味的低成本基金,并努力以同样平淡的方式卖掉它们。遗憾的是,这种建议并不真正适合现代世界。
  财经报道的默认选项是告诉我们,市场在过去几个小时的表现以及所有人对此的感受。在新闻界,没有比财经新闻更处心积虑地培养从众心理的了。与此同时,折腾我们的投资组合从未变得如此简单。投资平台提供商有充分的动机将它们的网站转变为类似Facebook的平台,不断刺激我们的注意力。
  如果股市像旧日的储钱罐那样,我们的投资将会健康得多——那种储钱罐需要用锤子敲开才能取出其中的钱。


牛市中股民要把握十大原则

  一、绝对不要惧怕任何短线调整,任何短期波动都是骗你出局再追高!
  二、要在牛市做真正的赢家唯一的法则就是不管买了什么股,都要有恒心、毅力、决心与勇气坚持到底,只有拿住不动才能真正赚大钱而不是天天图小钱劳命伤财。
  三、操作能看出一个人的气度,牛市的短线犹如小男人一样猥琐,中线持有才是王者风范。你必须以未来的眼光审视今天的选择,而不是以今天的恐惧来展望明天。
  四、任何热点都会轮换,牛市的规律在于场外和场内的资金会将市场内的所有板块全部轮动一番,那么任何板块都会成为下一个热点,你绝对不能以追现有热点的心态而放弃即将到来的下一个热点。
  五、牛市一开始只有10%的人敢于相信,剩下90%的人都认为自己是最聪明的,在他们眼里随时都以滑头、谨慎、看空来告诫自己市场的风险。但他们都会犯一个错,该买的时候不买,不该买的时候买了。
  六、不要用技术指标来衡量一个市场,特别是牛市,它只会让你误入歧途。
  七、只有神经病才会一个账户买20只股票。
  八、只玩自己熟悉的股票,当自己熟悉的股票一个波段已经完整运行完成的时候就要学会让自己的钱去休息,然后等待下一次机会。市场中亏钱最多的一批人他们所犯的最大错误在于见异思迁,哪只火箭追哪只,即使不懂也要买。很多人甚至买了这个股都不知道这个公司是做什么业务的,这是他们亏钱最大的的原因:不熟悉。
  九、路一直都在,直到世界的尽头。在这个市场中没有谁能不亏损,每个人都必须学会看待亏损。牛市还会亏损对于散户来说并不离谱,重要的是亏损之后还能有信心再赚回来,永远不要听信命运的安排或别人的误导,只要你勤奋学习善于总结就会获得成功。
  十、当你看不清楚的时候,你最好的选择就是不玩。

延伸阅读:投资最重要的是保证资本安全
  买入股票后很多时候股票价格还会继续下跌,炒股者认为股价下跌就是资本的损失,而价值投资者认为股价下跌了,只要这个公司的经营正常,继续为股东赚钱,那么低价可以买入更多的股票,低价买入股票的资本回报率会更高。炒股者最容易被价格下跌这个假象所迷惑。比如你花100万买一座房子,第一天有人问你95万卖吗?你说不卖,我还要住。第二天有一个人问你90万卖吗?你说不卖,我还要住。到第十天有一个人问你50万卖吗?你开始害怕了,于是赶紧卖了。虽然这个比喻有点不切合实际,但是股市中这种情况太普遍了。有很多伟大公司的股票,股价跌得一塌糊涂。于是炒股者争先恐后地卖了。但是这个公司的发展一直都很正常,没有过多久,股价转而上涨,很快又再创新高。
发表于 2017-11-15 16:21 | 显示全部楼层
过于频繁地买卖
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发表于 2017-11-15 17:07 | 显示全部楼层
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