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【国信传媒】网易2017第四季度及全年财报电话会议纪要-2018.02.08

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发表于 2018-2-10 17:24 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【国信传媒】网易2017第四季度及全年财报电话会议纪要-2018.02.08
董博雄2018.02.08
【国信传媒】网易2017第四季度及全年财报电话会议纪要-2018.02.08
时间:2018.2.8 星期四
一、嘉宾发言
1、网易2017第四季度财报概况
第四季度净收入为146.08亿元(22.45亿美元),同比增加20.7%;净利润为12.86亿元(1.98亿美元)。其中在线游戏服务净收入为80.04亿元人民币(12.3亿美元)。
2、网易2017全年未审计财报概况
2017年净收入为541.02亿元,同比增长41.7%;净利润107.08亿元,归属于网易股东的净利润为107亿元。其中2017年在线游戏净收入为362.82亿元人民币(55.76亿美元),占净收入的67%。2017年手游的净收入占在线游戏服务净收入的70.8%,2016年为61.9%。
3、2017第四季度和近期亮点:
两款生存竞技类游戏《荒野行动》和《终结者2:审判日》表现优异,在国内外均取得了成功。
2017年11月上线的《荒野行动》目前已经进入49个国家市场,全球注册用户超过2亿人,得到全球十余个国家Google Play Store的推荐。
《终结者2:审判日》截至目前全球注册用户超过8000万,其海外版本《Rules of Survival》获得了包括北美地区等多个国家和地区的iOS平台及Google Play Store的推荐,在多个平台名列前茅。
2018年的战略布局将会是丰富公司的移动游戏和电商业务板块,使之更加多元化。
2017年11月推出的日式风格RPG《永远的7日之都》和2018年1月推出的重点MMORPG《楚留香》是近期的亮点新品。《楚留香》已在多平台发布,自上线以来一直跻身App Store 的 Top grossing 榜。
《阴阳师》在Q4推出了内容更新,充分反映了用户的喜好。《阴阳师》在2017年11月登陆泰国。
《新倩女幽魂》:玩家对游戏新推出的内容更新和促销活动有非常正面的反应,尤其是新的中国风游戏人物。
网易游戏产品线丰富,未来计划推出一系列新游戏,如首款自研3D非对称对抗竞技游戏《第五人格》、《Sky光·遇》、《孤岛先锋》等,以覆盖更广的用户群体。
二、Q&A环节
Q1:请解释一下报告中提到较高的市场推广和营销费用,以及这些费用今后的利用率会如何发展?
A:市场推广和营销费用是网易为达成增长目标建立坚实基础的一项重要的战略投资。但是2017Q4的较高费用包含了一定的季节性因素,比如“双十一”、“双十二”、“黑五”等活动的推广费用,和一系列游戏的推广费用。公司对这些开销未来的回报非常有信心。
Q2:长远来看网易的电商平台将如何与其他平台差异化竞争?
A:网易电商与其他平台不一样的地方:
网易考拉主要是跨境电商, 产品非中国制造。目前考拉在这个领域市场占有率排名第一,且增长速度最快。主要原因是中国用户有巨大的对境外商品的消费潜力。2016年中国游客出境旅游购物消费达1.5万亿人民币,可见跨境电商平台潜力巨大。并且,这一业务不会与其他电商正面冲突。同时,网易考拉是根据政府支持跨境电商政策的推出而设置的。
网易严选背后的逻辑是:中国是世界上最大的工厂,而严选与优质工厂达成产品设计和生产服务,尤其是根据中国用户的新的需求来设计产品,来满足消费升级的需要,因此未来还会继续保持高速增长。
Q3:网易的生存类游戏在中国的竞争情况如何?
A:生存竞技类游戏是网易非常大和非常重要的品类,而网易产品在中国和全球范围内都比竞争对手领先了数月,均取得了巨大的成功。发布的游戏均取得了巨大的成功。同时,生存竞技是一个能衍生出许多其他产品的品类,公司已经开发出新产品如《量子特工》等。
Q4:网易电商业务的利润率有什么大的变化趋势?
A:这两年电商重点:考拉和严选相对来讲比较新,首要的目标是提高用户对平台的认知和满意度,目前盈利不是最重要的。随着经营规模的增加,技术提高,成本优化,采购方面成本会降低,未来的利润会提高。
Q5:Q4整体营销和R&D方面的投入较大,2018这个趋势会继续吗?
A:Q4是个特殊的季度,公司在“双十一”、“双十二”、“黑五”期间市场推广方面的开支较大。12月份出了两款生存类游戏,也在全球范围内产生了较大的投放和推广费用。目前来看回报是非常令人满意的,但这些开销是暂时的,在未来不会继续。同时,网易云音乐在版权采购方面产生了一笔较大的开销。R&D方面会继续投入,开发新产品。
Q6:之前网易宣布投入10个亿在直播、电竞的开发,如何解释?
A:在游戏产业中,这是非常重要且越来越重要的两个环节。而公司手里的产品和IP都非常适合做电竞和直播,比如暴雪的游戏,以及《荒野行动》和《终结者2:审判日》。网易关注到,新一代的游戏消费者除了自身体验游戏之外非常重视观看游戏的直播和参与,而网易希望打造一个能够让玩家全方位参与直播和电竞的平台。
Q7:生存类游戏方面,新推出游戏和已推出的游戏以及其他相似的游戏如何做到差异化?春节期间是否会有特别的的助推和部署?
A:新发布的游戏将包含沙盒建造元素等新的游戏模式、 2.5D和更高品质的3D版等新的内容,并不会与已经发布的游戏重叠。这些新游戏接下来会陆续推出,其中一些正在测试当中。
两款生存竞技游戏在春节会推出一系列的节日活动和创新内容,如《终结者2:审判日》在 1月推出8x8地图,能够满足300人同时进行游戏。
Q8:网易的《楚留香》在高自由度类型提早布局,是否有相关数据可以分享?用户规模和一般的MMORPG和沙盒类游戏相比如何?
A:MMORPG是最优质的游戏类型,而网易刚上市的《楚留香》将会定义MMORPG2.0。目前游戏市场表现超过想象,非常满意。用户对高自由度,个性定制的设定非常满意,《楚留香》将会和向过去的西游、倩女等同类型产品看齐。
Q9:两款生存竞技游戏的用户获取成本和其他游戏的比较?
A:两款游戏均是刚刚推出,因此去年Q4在用户推广上的投入比较大,获取成本目前看来可能偏高。但长期来看用户获取成本会下降,和网易的其他产品的成本不会有太大差异。
Q10:生存类游戏在海外市场的进展,以及海外游戏的变现方式和国内有什么差异?
A:海外和国内在游戏内容上没有区别;游戏内现已推出道具商店,提供时装和定制。未来会根据不同国家用户的喜好和需求提供不同的定制产品。
Q11:《楚留香》目前优秀的表现预计能够持续多长时间?
A:公司在MMORPG产品方面有悠久的历史,认为这一品类是非常健康和能够持久的,对未来发展有非常好的预期。
国信传媒团队介绍
张 衡:国信传媒行业首席,毕业于中国科技大学/复旦大学,6年传媒互联网行业研究经验,11-14年就职于申万研究所,14年至16年任职兴业证券,17年至今国信证券;11/12年传媒行业新财富第二团队成员,15年传媒行业第六。
董博雄:传媒行业分析师,毕业于中国人民大学,2年文化传媒领域PE研究及投资经验。
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发表于 2018-2-10 17:25 | 显示全部楼层
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